Afkastkommentar 2. kvartal 2023

• Solide stigninger til aktiemarkedet, hvor især de amerikanske aktier var i hopla
• Vækst-strategierne klarede sig markant bedre end Value-strategierne – både for kvartalet og for halvåret
• Sparindex DJSI World blev kåret ’Bedst i Test’ af Forbrugerrådet Tænk

 (Se afkast for alle Sparindex-fondene nederst på siden)

Medvind til både aktier og obligationer

Det globale aktiemarked var i hopla i andet kvartal – og fortsatte den positive stemning fra første kvartal. Tydelige signaler om, at den globale økonomi er kommet solidt gennem de ekstraordinære markedsforhold i 2022, har givet en tiltrængt støtte til aktierne.

Retter vi blikket mod obligationsmarkederne, var der generelt også medvind at finde her. Det lavere renteniveau var generelt understøttende for obligationsafkastet. Særligt statsobligationer udstedt af Emerging Markets-lande markerede sig med pæne stigninger, og Sparindex Nye Obligationsmarkeder steg over 3% i kvartalet.

Centralbankerne satte dagsordenen i juni

Juni var en travl måned for centralbankcheferne i både Europa og i USA. I Europa blev det til den 8. renteforhøjelse i træk. Lidt anderledes stod det til i USA, hvor de valgte at holde en pause efter 10. rentestigning i træk. Begge centralbanker sendte et klart og ensartet signal: Vi skal forberede os på flere rentestigninger. Så på trods af, at flere økonomiske nøgletal peger på, at vi fremadrettet kommer til at se lavere inflation, er centralbankerne af den overbevisning, at inflationen fremadrettet fortsat vil være for høj.

Vækst-aktier slår Value-aktier

De amerikanske vækstaktier var kvartalets og året højdespringer, hvor Sparindex USA Growth er steget over 30% i år. Lidt mere afdæmpet er det gået for de amerikanske Value-aktier, der blot er steget 2,6% i kvartalet – hvilket ikke var tilstrækkeligt til at trække årets afkast i plus. Vi har derfor en afkast-forskel på amerikanske vækst- og Value-aktier på over 30%. Blandt vækst-aktierne er det særligt tech-aktier, der har drevet årets afkast. Tech-aktierne udgør over 40% af INDEX USA Growth.

Sparindex DJSI World vinder ’Bedst i test’

Vi skal da også lige nævne, at Forbrugerrådet Tænk har kåret den bæredygtige fond Sparindex Dow Jones Sustainability (DJSI) som vinder af ’Bedst i test’ blandt investeringsforeninger og ETF’ere med globale aktier.
Læs mere her: https://sparindex.dk/taenk-kaarer-endnu-engang-sparindex-fond-som-bedst-i-test/

Forventninger til fremtiden

Optimismen har absolut været til at få øje på, når vi ser på afkastet i år. Og det er på trods af, at de økonomiske nøgletal peger i forskellige retninger. Mens arbejdsmarkedet, boligmarkedet og servicesektoren har det relativt godt, står det mere sløjt til i fremstillings- og industrisektoren.

Det er vores forventning, at det stærke arbejdsmarked og stigende lønninger vil presse indtjeningen i virksomhederne. Vi tror på, at den globale vækst vil bremse op hen over sommeren.

Den globale økonomiske udvikling er stadig omgærdet af en atypisk stor usikkerhed, set i lyset af at centralbankerne har hævet renterne i et omfang og med en hastighed, som ikke er set i årtier. Den fulde effekt af disse rentestigninger har endnu ikke udspillet sig, hvilket skaber usikkerhed.

Se afkast i % for samtlige Sparindex-fonde for 1. kvartal 2023 her:

Indholdet i denne blog er alene udarbejdet til information og inspiration og skal derfor ikke betragtes som en konkret anbefaling om investering. Tal altid med en rådgiver, hvis du overvejer at foretage en investering, og få afdækket, om en given investering passer til din investeringsprofil. Historiske afkast og hidtidig kursudvikling kan ikke betragtes som en garanti for fremtidig afkast og kursudvikling, ligesom investering altid er forbundet med risiko for tab.
Vær opmærksom på, at indholdet kan tage udgangspunkt i, hvad der aktuelt sker på markederne eller i samfundet. Se derfor altid efter datoen, inden du eventuelt reagerer.

← Tilbage til arkiv